2024 年 9 月 19 日，美聯儲將利率下調了 50 個基點，將聯邦基金利率降至 4.75% 至 5% 之間。降息是美聯儲在經濟放緩或衰退期間用來刺激經濟的重要工具。我們一起來看看降息將在下一階段對加密貨幣市場帶來什麼影響。
美聯儲降息意味著基準利率降低，這通常會對經濟產生一系列重要影響。例如，借貸成本降低可鼓勵企業和消費者增加貸款，從而刺激投資和消費；降息也有助於推動經濟增長，因為獲得信貸變得更加容易，會提升市場需求。此外，降息可能會影響通脹，因需求增加而推動物價上漲。通常情況下，降息還會導致股票和房地產等資產價格上升，因投資者尋求更高的回報。總體而言，美聯儲這次下調 50 個基點的利率，反映出對美國經濟狀況的擔憂，可能已經顯示出經濟衰退的跡象。對於加密貨幣市場來說，降息是自比特幣減半以來，市場最關注的利好消息之一，利率下調可能使投資者更願意參與其他資產投資。
背景（歷史降息前後走勢）
根據各項經濟指標，目前的經濟狀況顯示出不少下行風險，需要降息來刺激增長。製造業 PMI 當前值為 47.9，處於收縮區間，顯示製造業活動疲弱；服務業 PMI 雖為 55.7，但相比歷史平均有所下降。此外，失業率當前值為 4.2，加上 CPI 同比和 PCE 同比分別為 2.5 和 2.6，均低於歷史平均，顯示需求疲軟。更值得注意的是，10 年與 1 年美債信用利差為 -0.2，這通常是經濟衰退的信號，而金融狀況指數為 -0.56，顯示金融條件趨緊，可能進一步抑制經濟活動。在這樣的數據背景下，美聯儲宣布降息 50 個基點。利率降低鼓勵投資者將資金投入到回報更高的投資活動中，對投資市場有提振作用；但資金大量涌入市場也不得不面對通脹風險及經濟系統不穩定的可能。
數據走勢
在降息的背景下，對抗可能出現的通脹是人們需認真考慮的問題。過去人們常選擇黃金作為對抗通脹的硬通貨。然而，隨著加密貨幣市場愈來愈受到投資者的關注，被稱為「數字黃金」的比特幣，正在吸引越來越多的投資者，尤其是在比特幣現貨 ETF 獲批之後，為投資者提供了更安心的投資方式。
對比比特幣（「數字黃金」）價格走勢和黃金（傳統避險資產）價格走勢，可以發現兩者的走勢具有強相關性，且比特幣價格的變化通常相對於黃金價格的變化有一定的滯後性，通常落後 2-5 個月。
黃金與主要股票指數（如標準普爾指數、納斯達克 100 指數）大多呈現負相關關係，在經濟市場動蕩時，黃金能夠實現避險保值。
最近半年，比特幣顯示出類似黃金的避險趨勢，即與主流股票市場指標存在弱相關或逆相關。在擁有相同避險屬性的情況下，比特幣能為避險者提供更高的收益。
未來可能走勢
美國是世界上規模最大、發展程度最高的經濟體，美聯儲的降息決策不僅是美國的經濟政策，也是其他國家的參考。此次降息 50 個基點的決定，傳遞出目前經濟狀況不容樂觀的信號。從之前的數據可以看出，在降息前，黃金的波動幅度較大；本次降息消息發布後，比特幣及其他加密貨幣可能會迎來回調，但隨後的利好因素不足，加上對經濟衰退的擔憂，市場可能會容易陷入動盪不安的狀態。
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