TON與Solana崛起:以太坊的統治地位正在瓦解?

TON與Solana崛起:以太坊的統治地位正在瓦解?

隨著減半規則的變化,許多山寨幣也陷入低迷,投機者紛紛退場,信徒們也開始對未來感到疑惑。市場的絕望不僅源自於價格暴跌,更因為對未來方向的不確定性。批評的聲音此起彼伏,從缺乏應用到主要區塊鏈的財務報告,都成為焦點。此時,人們的注意力再次聚焦於曾經的加密貨幣中心——以太坊。那麼,“山寨幣之王”的內部鬥爭究竟有何深意?

1. 主鏈橫向擴展,縱向分層

TON與Solana崛起:以太坊的統治地位正在瓦解?

Vitalik在2018至2019年間提出了以太坊的願景:通過完全模塊化實現分形可擴展性。這一構想旨在優化數據可用性,同時實現上層的無限擴展,以繞過區塊鏈的三難困境,最終將以太坊打造成無數鏈的結算層,實現區塊鏈可擴展性的目標。

隨著這一願景的逐步確認,以太坊的路線圖在橫向和縱向上迅速推進。2023年,隨著上海升級期間主鏈與Beacon Chain的成功合併,模塊化成為以太坊生態系統的主題。目前,隨著坎昆升級邁出EIP4844的第一步,主鏈正在接近Vitalik的早期願景。上層也在Gas、TPS和多樣性的改善中穩步超越以往的競爭對手。除了碎片化的挑戰,來自異構鏈的“以太坊殺手”的敘事現在似乎也隨著TONSolana的崛起而結束。

然而,令人困惑的是,許多模仿模塊化的項目在二級市場上的表現卻超過了以太坊,甚至在ETF的推動下也如此。這背後的原因何在?以太坊近期受到批評的焦點轉向了其PoS的轉型和Layer 2的開發。儘管如此,我認為無論是Vitalik還是以太坊的開發者,在推進模塊化方面都並無錯誤。若有錯誤,那可能是推進過於快速和理想化。

理想與現實的碰撞

如我在今年早些時候所提到的,如果區塊鏈在金融以外有重大的用例並且最終會被廣泛應用,那麼以太坊的模塊化轉型無疑是合理的。然而,目前並無跡象顯示這些條件正在實現。DA的定價曲線亦是如此,Layer 2的現狀未能激發預期的應用層爆發,而眾多通用鏈則已經萎縮,僅存的ARB、OP和Base仍在活躍。單靠DA的收入遠不足以支持以太坊的良性循環。

此外,還有其他問題尚待解決。Gas消耗量下降了數十倍甚至數百倍,過去需要0.1 ETH的交易現在僅需0.001 ETH,但用戶活躍度並未相應增長,造成供應遠大於需求。儘管在保持去中心化和安全性的同時推動公鏈的廣泛應用似乎是正確的,以太坊成功地將八年前的大部分“承諾”變為現實,這在加密世界中是難能可貴的。不幸的是,市場更受實用主義驅動,而非理想。缺乏應用和流動性的情況下,以太坊技術驅動的理想主義與投資者需求之間的矛盾只會加劇。

2. 人性

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以太坊的理想主義不僅體現在對未來應用層的願景中,還體現在對人性的深刻理解上。目前,關於Layer 2的討論主要集中在兩個問題上:1)中心化的測序器,2)代幣。從技術上看,Layer 2有實現去中心化的潛力,但從人性的角度來看,頂級Layer 2項目不太可能放棄測序器所帶來的豐厚利潤,除非去中心化能夠以某種方式提升代幣的價值,並帶來更大的收益。例如,領先的Layer 2項目有能力去中心化其測序器,但選擇不這樣做,因為它們是由大量資金推動的自上而下的項目,運作模式與Web2類似。社區成員與Layer 2的關係更像是消費者與雲服務提供商的關係。就像亞馬遜的AWS服務器用戶可能獲得折扣或現金返還一樣,Layer 2項目也會提供空投。然而,對這些項目來說,測序器帶來的收入才是生存之道。設計、資金、開發、運營和硬體購置不需要社區的支持,這也解釋了許多Layer 2項目對用戶的漠不關心。因此,測序器去中心化的可能性不大,因為單靠道德訴求無法改變現狀。要使測序器去中心化,新設計必須符合Layer 2項目團隊的利益,但這樣的提議必然會引起爭議。更好的辦法或許是刪除或無限期推遲去中心化測序器的相關計劃。目前,Layer 2項目與以太坊最初的模塊化目標相悖,大多數僅僅是將概念轉移並從以太坊中抽走有價值的資源。

代幣的矛盾

接下來我們來探討代幣的問題。以目前的形式,Layer 2在加密領域仍然是一個相對新穎的概念,從以太坊、Layer 2項目團隊及更廣泛的社區來看,代幣的發行產生了重大矛盾。從以太坊的視角來看,Layer 2不應該發行代幣。在以太坊的生態系統中,Layer 2更像是一個“高性能擴展服務器”,僅僅收取服務費。這種模型對於以太坊和Layer 2來說是健康的,因為它最大化了ETH的穩定性和價值。具體而言,若將Layer 2生態系統與歐盟作比較,維持歐元的穩定至關重要。如果許多成員國開始發行自己的貨幣,這會削弱歐元,最終可能導致崩潰。雖然以太坊並不限制Layer 2發行代幣,也不強制使用ETH作為Gas費,但隨著ETH的持續貶值,成員們開始顯露不安。在頂級Layer 2項目發行新鏈的主要工具中,明確指出項目可以使用任何代幣作為Gas費,並選擇任意集成的數據可用性(DA)解決方案。一鍵發鏈的做法很可能導致Layer 2生態系統中形成更小的聯盟。

從Layer 2和社區的角度看,即使ETH未來強勢反彈,代幣仍然面臨兩難。各大Layer 2項目最初對發行代幣猶豫不決,除了以太坊的反對,還有其他原因:監管風險、資金充足不需額外融資、難以確定代幣的具體用途,以及直接使用ETH能更快推動總鎖倉(TVL)和生態的增長。發行自己的代幣可能與這些目標相悖,而流動性永遠無法超越ETH。

再者,人性使然,誰能抗拒隨意印幾百億美元的誘惑?從社區成員和生態發展的角度看,代幣似乎是必要的,除了收取固定的服務費外,還能提供隨時可提現的金庫,這對誰都具有吸引力。然而,代幣的設計也必須考慮到前述問題,這導致其效用最小化。結果,出現了大量不需要PoS質押或PoW挖礦的“空氣代幣”,這些代幣僅有一個用途:投票,且每次釋放都會抽走市場流動性。隨著時間推移,這些缺乏真正驅動力的代幣在空投之後將持續下跌,讓社區和投資者失望。

反思Base的成功

與未發行代幣的Base相比,Zks和Starknet的情況則好得多,其測序器收益甚至超過了Superchain的創始人OP。之前在討論注意力經濟時提到,利用社交媒體影響力、項目運營和拉高價格策略為MEME代幣和各類項目創造財富效應,是一種間接的多次小額空投方式,這比直接發行代幣並進行一次性空投更為健康,除了持續創造吸引力外,還能避免許多問題。透過每月分配一部分測序器收益,Layer 2項目可以保持活躍,構建可持續的生態。值得注意的是,目前Web3中的積分制度僅是對PDD模式的表面模仿,而Coinbase的穩健和長期運營策略則遠遠超過像Ironfish這樣的短期爆款。

3. 惡性競爭

Layer 1 和 Layer 2 之間,甚至不同的 Layer 2 解決方案之間,同質化的趨勢愈發明顯。這一現象源於一個關鍵問題:在當前周期中,很少有獨立應用能證明特定應用鏈的必要性,而少數成功的應用程序(如 DYDX)已經選擇退出。因此,可以說所有 Layer 2 項目都在爭奪相同的用戶群,甚至與以太坊主鏈存在重疊。這造成了一種嚴重的現象:Layer 2 解決方案不斷吸取以太坊的資源,並在 TVL(總鎖倉價值)方面進行惡性競爭。用戶幾乎無法明確區分這些鏈的特點,只能依賴激勵措施來決定資金的存放位置或交易平台。

同質化、碎片化以及流動性不足——以太坊生態系統同時面臨這三大問題,根源在於以太坊的開放精神,這雖然帶來了許多優勢,但也引發了一些弊端。我們可能很快就會目睹許多 Layer 2 解決方案的自然淘汰,而中心化問題也可能引發各種混亂局面。

4. 領導者不懂 Web3

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無論是早期的「Vitalik」,還是現在的「小V」,Vitalik Buterin 在基礎設施上的貢獻無疑推動了加密領域的繁榮,成為繼中本聰之後的重要人物。然而,他被稱為「小V」的原因,不僅是因為他個人的生活問題,也因為普遍的批評:以太坊的領導者不懂 DApp,更不理解 DeFi。我在某種程度上同意這一觀點,但在深入探討之前,我想澄清:Vitalik 就是 Vitalik——他既不是全能的神,也不是無能的獨裁者。在我看來,他是一位相對謙遜且積極的領導者。

如果你讀過他的博客,會發現他經常發布一到三篇更新,涵蓋從哲學到政治、基礎設施和 DApp 等各個主題。他也喜歡在推特上分享看法,與一些偶爾抨擊以太坊的領導者不同,Vitalik 更加務實。

儘管如此,我也看到他的一些問題:

  1. 他在這個領域的影響力過於巨大,影響了從散戶投資者到風險資本家的每一個決策。「致 Vitalik」的現象在 Web3 項目創始人中已變成一種病態趨勢。
  2. 他對某些技術方向過分熱衷,甚至公開支持。
  3. 他可能未必完全了解加密用戶的真實需求。

以太坊的可擴展性是個重要話題,支持擴容的觀點多數源於 2021 至 2022 年間流動性充裕所帶來的鏈上活動高峰。然而,每當 Vitalik 討論這一話題時,他似乎未意識到這只是暫時現象,也錯過了用戶為何會湧向鏈上的初衷。此外,他重複強調 ZK(零知識)技術的優勢,但該技術並不特別友好於用戶,也不利於生態系統的成長。目前,許多以「To Vitalik」心態創立的 ZK Rollup 項目即便在排名前列也面臨困境,而 Optimistic Rollup 的三巨頭表現則超過所有 ZK Rollup 的總和。

類似的問題還包括他對 MPC(多方計算)錢包的批評過於片面,偏袒 AA(賬戶抽象)錢包等。早前他提出的 Soulbound Tokens(SBT)概念在實際應用中表現不佳,甚至鮮有人提及。綜合考量這些因素,Vitalik 的確不完美。儘管他是一位出色的開發者,擁有理想主義的願景,但對用戶群體的理解仍顯不足,經常對自己不甚熟悉的話題做出主觀判斷。行業需要揭開 Vitalik 的神秘面紗,以更清晰、明辨的態度看待圍繞他的爭議。

5. 從虛擬到現實

自 2016 年的 ICO 熱潮至 2022 年的 P2E 泡沫,區塊鏈行業見證了無數龐氏騙局和新敘事的浮現,推動了日益增長的泡沫,這些泡沫的規模受到基礎設施的限制。如今,這些泡沫正在崩潰——擁有豐厚資金的項目紛紛自我毀滅,宏大的敘事無法持續,比特幣和山寨幣之間的價值脫節越來越明顯。今年我文章中反覆探討的主題之一就是如何創造真正的價值,從虛擬世界轉向現實世界也是當前的一個趨勢。

雖然以太坊正在擁抱模塊化,一些人卻聲稱“以太坊殺手”的敘事已經結束。而如今,最受關注的生態系統如 TON 和 Solana,是否帶來了真正能改變加密貨幣的創新?它們在去中心化或安全性上是否超越以太坊?答案是否定的,這些鏈並未引入任何開創性的敘事,它們只是將看似複雜的技術轉化為更接近現實世界的應用,簡單地融合了 Web2 的標準與區塊鏈的優勢。

在以太坊經歷內部指數級增長的同時,外部流動性卻依然稀缺,對新敘事的追求無法填補 Layer 2 的區塊空間。作為行業領導者,以太坊應優先解決其 Layer 2 生態系統的碎片化和內部衰退問題。特別是我之前未提及的以太坊基金會(EF),為何在投入大量資金後仍未履行職責?在 Layer 2 基礎設施過剩的市場中,為何 EF 繼續優先資助基礎設施項目?即使是中心化交易所的領導者也在謙遜並尋求轉型,而本應促進生態系統增長的 EF,似乎卻在朝著相反的方向發展。

關於 YBB

YBB 是一家專注於發掘 Web3 定義項目的基金,其願景是為所有互聯網用戶創造更佳的在線環境。自 2013 年以來,由一群積極參與該行業的區塊鏈信徒創立的 YBB,始終致力於幫助早期項目從 0 到 1。我們重視創新、自我驅動的熱情和以用戶為導向的產品,同時深知加密貨幣和區塊鏈應用的潛力。

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