科普學習——什麼是自動化做市商(AMM)?

科普學習——什麼是自動化做市商(AMM)?

自動化做市商(AMM)是一種去中心化的交易平台協議,透過數學公式來對資產進行定價。與傳統的訂單簿交易平台不同,AMM不依賴具體的交易對手,而是由智能合約來進行交易。在AMM的世界裡,您可以輕鬆地成為做市商,並享受流行性創造的收益。本文將探討AMM的工作原理、流動性資金池、以及流動性提供者(LP)的角色,並介紹無常損失的相關概念。

自動化做市商(AMM)的運作原理

自動化做市商是一種去中心化交易平台(DEX)協議,它不使用傳統的訂單簿來進行交易。相反,AMM利用數學公式來定價資產。以Uniswap為例,它使用的公式是 x * y = k,其中 xy 分別代表流動性資金池中的兩種代幣數量,而 k 則是固定常數,表明池中的流動性總量必須保持不變。這種定價方式使得交易不再依賴具體的交易對手,而是依據公式自動完成。

什麼是流動性資金池?

流動性提供者(LP)向流動性資金池注入資金,這些資金池充當了交易者的交易對手。作為回報,LP會從交易中獲得一定比例的手續費。以Uniswap為例,流動性提供者需要向資金池中存入等值的兩種代幣,例如50%的ETH和50%的DAI。這種設置不僅簡化了做市商的參與方式,還使得所有人都可以輕鬆地成為流動性提供者。

科普學習——什麼是自動化做市商(AMM)?

流動性的重要性

AMM的運作機制中,流動性池的規模直接影響交易的滑點。流動性越大,交易中的滑點就越小,從而吸引更多的交易量和用戶參與。Uniswap等平台通常會向流動性提供者收取一定比例的手續費,這些費用會分配給提供流動性的用戶,作為對其資本投入的回報。

無常損失的影響

無常損失是指當資產的價格比率發生變化時,流動性提供者所遭受的損失。變化幅度越大,無常損失就越明顯。因此,AMM最適合用於價值相近的代幣對,例如穩定幣或包裝代幣。如果代幣對之間的價格比率變化不大,無常損失的影響可以忽略。然而,若價格比率大幅波動,流動性提供者可能會面臨更高的風險。

總結

自動化做市商(AMM)在DeFi領域中發揮了重要作用,簡化了市場創建過程並降低了入場門檻。儘管AMM在功能上與傳統的訂單簿交易平台存在一定的局限性,但其在創新性和去中心化方面的貢獻不可忽視。隨著AMM技術的進一步發展,未來有望實現更低的交易費用、更和諧的交易環境以及更高的流動性。

相關問題

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