
市場震盪中的轉折點?資金費率變負值暗示比特幣價格回升
自九月以來,比特幣價格尚未突破 6 萬美元關卡。根據 Coinglass 的資金費率熱力圖顯示,在過去六個月中,比特幣的資金費率大多為正值,僅在 4、8 和 9 月出現過負值。這些負值時期表明市場看跌,比特幣合約的空頭交易者需向多頭支付費用。

資金費率(Funding Rates)是加密貨幣交易所為保持合約價格與標的資產價格平衡而設定的費率,通常適用於永續合約。當市場看跌時,資金費率通常為負值,此時空頭交易者需向多頭支付費用。
K33 Research 提供的市場洞察
根據加密貨幣公司 K33 Research 昨日(10日)發布的市場報告,儘管投資者對進一步下跌仍然感到憂慮,但一個可靠的指標「資金費率」顯示,比特幣市場未來幾週或幾個月可能會出現顯著反彈。報告指出,比特幣與標準普爾 500 指數的相關性已升至 23 個月來的高點,顯示宏觀因素在降息前主導了市場動能,而永續合約市場中的持續看跌情緒發出了罕見且強烈的信號。
報告進一步分析,永續合約的 30 天平均資金費率已跌至負值,而自 2018 年以來,這種情況僅發生過六次。K33 分析師指出:「過去,每當資金費率觸及負值時,市場往往處於觸底階段。」基於歷史數據,資金費率轉為負值後的 90 天內,平均回報率可達 79%,其中 90 天的回報率為 55%。

市場動態與未來展望
隨著空頭逐漸增加,衍生性商品的未平倉合約也攀升至自 7 月下旬以來的最高水平。分析師表示:「這種資金費率環境為未來幾個月的比特幣投資提供了非常有說服力的理由。」
K33 分析師 Vetle Lunde 在推特上指出,這是自 2020 年 1 月以來,月平均資金費率第五次出現負值。在過去的四次事件中,有三次資金費率曾在負值區間徘徊 1.5 至 2 個月。
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