高盛集團分析師近日指出，即將到來的聯準會降息對美元的下行風險有限，因為其他主要央行也在放鬆政策。根據外匯分析師Isabella Rosenberg的報告，這種同步降息周期往往會對美元構成支持，而非壓力。
同步降息周期助推美元
Rosenberg在報告中提到，根據1995年以來的降息周期及已開發國家之間政策協同程度的分析，她認為全球央行的同步降息會限制聯準會降息對美元的負面影響。她表示，當多數央行同步放鬆政策時，美元的走強會相對更為明顯。儘管市場預期聯準會將迅速降息，但她仍預計其他央行也會隨之放鬆政策，只要聯準會給予其足夠的空間。
全球央行協調與美元需求
隨著交易員為聯準會的首次降息行動做準備，美元近期承壓。理論上，聯準會降息會降低投資者對美國國債的需求，從而減少對美元的需求。然而，Rosenberg指出，當聯準會與其他主要央行同步降息時，美元利率保持相對較高，其他國家的利率下降會減少投資者賣出美元以購買其他資產的動機。這種全球協調降息可能強化經濟成長擔憂，進一步提升美元的避險屬性。
相對背景的重要性
Rosenberg強調，單一變量，如聯準會的政策方向，通常無法完全解釋美元的表現。相對背景和整體經濟情況對外匯市場的影響更為重要。
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