中國股市目前正逼近五年前的低點，當時在二月市場曾經出現過類似情況。這一輪的熊市情緒肆虐，市場缺乏盈利和經濟復甦的支撐。CSI 300指數在週一下跌了最多1.6%，從今年五月的高點下滑超過13%。若進一步下跌，該指數將回到2019年初未曾見過的水平，顯示出政策努力無法挽救經濟和股市的情況。
市場陷入了一種周期性下滑的困境，短暫的反彈後往往會迎來新的低點。政府的零敲碎打的刺激措施未能解決信心危機，通縮壓力、疲弱的消費以及持續的房地產低迷共同侵蝕了近期經濟復甦的希望。
Global X Management的投資策略師Billy Leung表示：“中國股市持續疲弱主要由於短期動態惡化，尤其是通縮壓力和消費需求減弱的跡象。”他認為，除非出現重大政策轉變，尤其是在社會福利或住房方面的財政支持，否則這種情緒可能會持續。
CSI 300指數從二月到五月中旬反彈了16%，這主要得益於國家基金購買了數十億美元的交易所交易基金，並且監管機構打壓了空頭交易和量化交易。然而，自那以後的下滑再一次顯示出政策未能解決影響市場情緒的根本問題。
即便是長期看好中國的UBS Global Wealth Management、野村控股和摩根大通最近也下調了對中國股市的評級，理由包括從房地產需求下降到刺激措施不如預期，以及美國選舉前的地緣政治緊張。
股市的下滑與全球最大銀行達成的共識相吻合，即中國今年可能無法實現約5%的增長目標。最近的打擊還包括中國消費者物價上月漲幅低於預期，顯示出政策制定者在促使家庭消費方面的困難。
中國經濟疲軟也影響了全球商品需求。鐵礦石價格跌破每噸90美元，為2022年以來首次，工業商品面臨持續的中國需求壓力。岸上的人民幣在週一對美元貶值達0.2%。
儘管如此，一些投資者認為中國股市目前的超低估值提供了良好的風險回報機會。MSCI中國指數的前瞻市盈率不到九倍，而其新興市場對手印度則為24倍。
CSI 300指數接近二月市場崩盤時的水平，那時結構性產品如雪球衍生品和量化基金的退出訂單加劇了拋售，投資者轉向印度股票，造成新興市場投資組合的重大變化。
William Blair Investment Management的投資經理Vivian Lin Thurston表示：“即使是長期中國冠軍也無法免於中國經濟持續疲弱的影響，改善的可見性有限。”她認為，國內政策趨勢和地緣政治風險可能會繼續對中國股市的估值施加壓力。
根據彭博情報的數據，MSCI中國指數第二季度每股收益同比下降4.5%，為五個季度以來的最差表現。中國八大科技公司的支持力度減弱，進一步突顯了經濟收縮的現實。
下跌近7%的CSI 300指數排名全球主要指數中的最差，並有望迎來第四年的紀錄性損失。
本內容來自財經新聞 投稿，不代表本網站觀點與立場。转载，请注明出处：https://news.kejixun.com/22560.html
