Glassnode:短期內加密市場波動或加劇,類似於2019年的市場狀況

Glassnode:短期內加密市場波動或加劇,類似於2019年的市場狀況

市場概況

根據Glassnode的最新分析,與歷史周期相比,比特幣(BTC)投資者的未實現損失相對較小,顯示整體市場狀況相對有利。然而,短期持有者的未實現損失仍然相當高,這些投資者成為主要的風險群體。獲利和虧損活動仍然非常有限,賣方風險比率等關鍵指標顯示,近期市場波動性可能會加劇。

市場下行壓力

在過去六個月中,比特幣價格的走勢變得停滯不前,投資者情緒低落。然而,過去三個月市場經歷了顯著的下行壓力,造成了本周期最嚴重的下跌。從宏觀角度來看,現貨價格目前比歷史最高價低約22%,與歷史牛市相比,下跌幅度相對較小。

Glassnode:短期內加密市場波動或加劇,類似於2019年的市場狀況

當前市場壓力

儘管價格下行壓力增加,但未實現損失仍然處於歷史低位。總未實現損失僅占比特幣市值的2.9%,顯示即使在價格持續下跌的情況下,整體投資者仍然相對有利可圖。未實現利潤總額與未實現虧損總額的比率顯示,利潤仍是虧損總額的六倍,突顯了普通投資者相對穩健的財務狀況。

短期擔憂

短期持有者群體承擔了市場的主要壓力,他們的未實現損失在過去幾個月內持續增加。然而,即使對於這些投資者來說,他們的未實現虧損相對於市值的規模仍未進入全面熊市,而是更接近於2019年的動盪狀況。根據 STH MVRV 比率,目前已跌破1.0的盈虧平衡值,顯示普通新投資者持有的未實現損失較高。

投資者反應

分析未實現損失可以深入了解市場投資者所面臨的壓力。從已實現利潤和損失的角度看,自比特幣歷史高點73,000美元以來,已實現利潤大幅下降,顯示大部分代幣的獲利變少。同時,已實現損失事件有所增加,市場下行趨勢的推進使得交易量上升至更高水平。雖然虧損事件尚未達到2021年中期或2022年熊市期間的極端水平,但恐懼情緒已開始影響投資者行為模式。

賣方風險比率

賣方風險比率的降低顯示,大多數鏈上交易的代幣價格接近其原始收購價,表明當前價格範圍內的盈虧活動逐漸飽和。從歷史角度看,這預示著短期內波動加劇的預期,與2019年的市場狀況類似。

周期觀察

在下行趨勢中,耐心和持有成為主導市場動態。大量長期持有者的代幣被花掉以賺取3月ATH的利潤,造成淨供應過剩。最近,LTH的獲利回吐速度放緩,表明在ATH上漲期間積累的供應逐漸成熟為長期持有者。然而,這種供應增加的情況通常發生在向熊市過渡期間。

總結

比特幣目前僅從歷史高點回落了22%,相對於之前的周期回落幅度較小,普通BTC投資者仍然獲利頗豐。儘管如此,短期持有者群體仍承擔較高的未實現損失,表明他們是主要的風險群體。獲利和虧損活動仍然有限,賣方風險比率等關鍵指標也顯示出近期波動性可能加劇。

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