在虚拟资产不断演变的背景下，了解相关术语和监管框架对于行业参与者至关重要。在香港，常见的两个关键术语是「虚拟资产服务提供者」（VASP = Virtual Asset Service Provider）和「虚拟资产交易平台」（VATP = Virtual Asset Trading Platform）。尽管这两个术语相关，但它们的含义和监管方式并不相同。VASP 是一个广义概念，涵盖了多种涉及虚拟资产活动的实体，而 VATP 则专指那些促成虚拟资产交易的平台。
VASP 与 VATP 的监管区别
VASP 和 VATP 的区别直接影响了不同实体在香港法律下的监管方式。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）为 VATP 和其他 VASP 制定了具体的监管指引。由于 VATP 直接参与虚拟资产的交易和托管，因此受到更严格的监管，特别是在安全措施、反洗钱和反恐怖主义融资合规以及投资者保护方面。相比之下，像虚拟资产基金经理和顾问这样的 VASP 也受到监管，但其监管重点更多在于风险管理、客户披露和运营的诚信度上。
虚拟资产的定义
在深入探讨 VASP 和 VATP 之间的差异之前，我们先来回顾一下「虚拟资产」在香港的定义。根据 2022 年《反洗钱及反恐怖主义融资（修订）条例》（AMLAO），虚拟资产被定义为：
- 以密码学保护的、可以通过电子方式转移、存储或交易的价值数字化表现形式，并可用于支付或投资目的，如加密货币和其他虚拟世界中的资产类别。
- 以密码学保护的、可以授予管理权、治理事务或适用于任何以密码学保护的价值数字化表现形式的权利、资格或访问权限的数字化表现形式，如治理代币。
注：根据 AMLAO，以下内容不属于虚拟资产的定义范围：
- 由央行或政府发行的价值数字化表现形式
- 用途有限的数字代币
- 证券或期货合约
- 储值设施相关的任何浮动资金或存款
VASP 的定义与角色
根据金融行动特别工作组（FATF）的指导意见，VASP 包括为或代表他人从事以下活动的自然人或法人：
- 在虚拟资产与法定货币之间的兑换；
- 在一种或多种虚拟资产之间的兑换；
- 虚拟资产的转移，即代表他人进行的交易，将虚拟资产从一个地址或账户转移到另一个地址或账户；
- 虚拟资产的保管或管理，或使人能够控制虚拟资产的工具；
- 参与与发行人发售和出售虚拟资产有关的金融服务。
VASP 包括虚拟资产基金经理、虚拟资产顾问、虚拟资产托管人、虚拟资产钱包提供商以及与虚拟资产发行、发售或销售相关的金融服务提供者等。
VATP 的定义与监管
VATP 是专注于促进虚拟资产交易、兑换及托管的 VASP 类型。VATP 作为中介，将虚拟资产的买卖双方联系起来，提供一个安全且受监管的交易环境。在香港，VATP 受到 SFC 的具体监管。如果 VATP 涉及至少一种被认为是证券的虚拟资产的交易，它必须在香港持有牌照，这通常包括第 1 类牌照（证券交易）和第 7 类牌照（自动化交易服务）。即使 VATP 不涉及证券虚拟资产交易，它仍需遵守其他相关规定，如 AML/CFT 要求，但在现有框架下不需 SFC 牌照。
总结
理解 VASP 和 VATP 之间的区别对于虚拟资产行业参与者至关重要。VASP 是一个广义术语，包括多种虚拟资产相关的实体，而 VATP 是 VASP 的一个特定子类别，专注于虚拟资产交易的促进。这种区分对香港的监管框架具有重要意义，因为不同的监管要求会根据实体的具体活动而有所不同。香港的经营实体需要根据其具体服务，制定符合要求的合规策略，以确保安全稳健地运营。
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