《Notcoin新幣挖礦熱潮》TON借款利率暴漲至365%,有什麼套利機會?

《Notcoin新幣挖礦熱潮》TON借款利率暴漲至365%,有什麼套利機會?

今(13)日 OKX 的 Jumpstart 新幣挖礦活動正式開始,由於活動限定用戶僅能使用 TON 代幣參與挖礦,導致 TON 代幣的借款利率飆升,暴漲至365%、有什麼套利機會

背靠通訊巨頭 telegram 的 TON 區塊鏈的熱門手機挖礦小遊戲 Notcoin,今日上線交易所幣安 Launchpool 和交易所 OKX 的 Jumpstart 的新幣挖礦。由於 OKX Jumpstart 限定用戶僅能使用 TON 代幣參與挖礦,導致 TON 代幣借款利率飆升,年化高達 365%

OKX Jumpstart 上線 Notcoin 新幣挖礦規則

在上週四(9)交易所 OKX 公告稱,將在今日於 Jumpstart 上線 Notcoin 的新幣挖礦活動,以下為活動規則:

  • OKX 參與 Notcoin 新幣挖礦時間為 5 月 13 日 14:00 至 5 月 16 日 16:00;
  • OKX 將採用質押 TON 代幣的方式進行挖礦,質押越多所得越多,但個人質押限額為 4,000 TON;
  • OKX Jumpstart 並不支持中國大陸、中國香港以及韓國用戶參與;
  • OKX Notcoin 啟動池共計有 1,283,990,271 枚 NOT,佔其總供應量的 1.25%。

$TON 借款利率飆升至 365%

由於 Notcoin 新幣挖礦的高人氣,讓 TON 代幣在交易所 OKX 的活期借款年利率飆升至 365%。撰稿當下,OKX 借貸因為過於大量的需求,已經呈現沒辦法借 TON 代幣的情況。

同時間,另一家交易所 Bybit 的 TON 借款年利率也達到 283.8%。

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Bybit(右)和 OKX(右) 借款利率

借 TON 參與挖礦划算嗎?

為何許多人會頂著高額的借款利率,也要借 TON 參與挖礦活動呢?或許我們可以觀察前幾期 OKX Jumpstart 的報酬率。

首先,Notcoin 本次新幣挖礦共持續三天,假設我們需要借款年利率 365% 的 TON 三天時間,平均每日需支付 1% 利息,也就是說新幣活動三天需要獲得 3 % 投入本金的報酬率(365% 年報酬率)才能抵銷利息。

而根據 OKX Jumpstart 新幣挖礦過往 6 期的活動顯示,項目的最高年化收益皆有數百至數千個百分點,平均年化收益率為 998%,但收益率最低的 MSN 代幣僅有 294% 的年化收益率,這意味著頂著高額借款利率打新並不是穩賺的方案,請用戶自行分析風險。

能用 TON 借貸進行套利嗎?

另一方面,根據公鏈 TON 生態上最大的借貸協議 @evaaprotocol 顯示,目前 TON 的借款年利率為 72.66 %,這意味著鏈上協議與交易所的借款利率差距巨大,可能存在兩邊的套利機會。

不過該協議需要先存進資產(可借走 65%),借出 TON 的過程中還需要考慮一些手續費的磨損;另一方面,該協議誕生時間還不長,在安全性上還沒有經過扎實的驗證,因此借貸前請用戶再三斟酌風險。

《Notcoin新幣挖礦熱潮》TON借款利率暴漲至365%,有什麼套利機會?

TON 近 24 小時漲幅高達 5.8 %。

在價格方面,或是受 Notcoin 新幣挖礦活動的影響,根據 Coingecko 數據顯示,TON 近 24 小時漲幅高達 5.8 %,現報價 7.34 美元。

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對於 2024 年是否會降息,聯準會官員近期表達出不同態度,強調仍要看通膨數據決定。但是你是否想過 Fed 降息對市場真的是好消息嗎?從歷史我們可以發現什麼?

美國聯準會(Fed)在 5 月初的利率決議連續第 6 次凍漲,維持聯邦基準利率在 5.25%~5.5% 區間不變,頑強的通膨讓市場投資者年初的樂觀降息預期不斷下降。

聯準會內部存在兩派觀點

稍早前,有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 撰文指出,在聯準會內部當前也存在兩派觀點:一派觀點擔憂,在通膨和薪資成長減速的情況下,將利率維持在過高水平太久,恐給區域性銀行、商業房地產投資者和其他產業帶來更多壓力。

另一派觀點認為,由於經濟表現強勁,今年幾乎沒有降息必要,他們擔憂,聯準會將通膨目標設定為 2% 時,通膨率恐停留在遠高於 2.5% 的水平,在考慮降息前,希望有更多證據表明經濟正在放緩。

整體來說,今年是否會如期降息,還需要看更進一步的通膨數據公佈。不過要注意的是,雖然我們通常會視降息是一種利多,因為市場投資者會更傾向將資金投入風險市場,但真的是這樣嗎?

S&P 500 與美國利率比較圖

下圖是 1980 年以來,美股 S&P 500 與美國利率的比較圖,我們可以發現 2020 年的新冠疫情、2008 年的金融海嘯以及 2000 年的網路泡沫,指數是隨著利率同步下滑的。

當時的情況,聯準會啟動降息是因為有更嚴重的經濟問題,迫使 Fed 放水,這對投資市場而言並不是好消息。雖然這次降息的背景,可能只是為了回歸常態,但也不能排除投資者可能會因潛在的「經濟衰退」預期,而拋售資產,投資人不能單純依照疫情後的瘋狂行情,就以為降息一定能激勵股市上漲。

每次啟動降息的市場邏輯都不太一樣,真實狀況還有待時間觀察。

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市場短期波動大,長期才呈現上漲

所以提醒各位投資者,雖然以長期來看,歷史數據顯示降息通常對市場是利多,但發酵期間可能會需要數月到幾年的時間;短期內的波動很難預測,市場說不定反而會反轉下挫。

因此請各位做好風險管控,不要因為聯準會真的啟動升息就無腦相信市場會一路向上、開槓桿投入資金,務必做好風險管控。

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