在整體加密貨幣市場中，比特幣無疑擁有最具價值的品牌和資產。除了其本土的BTC外，比特幣生態系統還擁有多種創新資產，包括將BTC包裝成為其他區塊鏈上的代幣，以及基於比特幣的刻錄協議，如Ordinals和Runes。此外，比特幣的NFT市場也在持續擴展，這些NFT是基於Ordinals協議發行的。
本文將探討比特幣生態系統中的不同資產類別，以及每種資產類別的表現。
1. 背景 – 橋接的BTC和比特幣代幣協議
1.1 橋接的BTC
截至2024年，比特幣仍然是市值最大的加密貨幣，其總價值超過1.3萬億美元，占整個加密市場的53%。然而，由於比特幣在其本土生態系統中的應用有限，它被橋接到其他基於智能合約的區塊鏈上，以進行去中心化金融（DeFi）操作。橋接BTC指的是將比特幣以1:1的比例包裝或代幣化，以便在其他區塊鏈網絡中使用。
- Wrapped Bitcoin (wBTC)：wBTC是一種在以太坊區塊鏈上的ERC-20代幣，代表比特幣。每個wBTC都由儲備中持有的比特幣按1:1比例支持，目前由BitGlobal運營。
- tBTC：tBTC通過智能合約和去中心化簽名者網絡來管理鑄幣和贖回過程。用戶將比特幣存入多重簽名錢包，並在以太坊上獲得等量的tBTC。
- BTC.b：這是另一個在Avalanche上作為LayerZero跨鏈代幣標準的包裝比特幣。
在這些橋接的BTC中，wBTC佔據了大部分供應，已成為以太坊DeFi生態系統中的事實標準BTC資產。最近，BitGo宣布與位於香港的Bit Global合資成立企業，並將其支持wBTC的多簽名錢包的部分密鑰分配給香港的Bit Global。這一變動引發了對wBTC安全性的討論，也促使其他替代方案的開發。
1.2 比特幣代幣協議 – Ordinals 和 Runes
比特幣刻錄資產如Ordinals和Runes是直接在比特幣區塊鏈上刻錄的協議，利用比特幣的基礎設施進行代幣的創建和管理。
- Ordinals協議：Ordinals協議於2023年1月推出，允許在比特幣區塊鏈上創建獨特的數字資產（NFT）或可替代代幣（BRC-20）。該協議允許用戶將數據刻錄到單個聰（比特幣的最小單位）上，創造出新的數字收藏品形式。BRC-20代幣是一種類似於以太坊ERC-20的代幣標準，但建立在比特幣區塊鏈上。
- Runes協議：Runes協議利用比特幣的UTXO模型創建可替代代幣，並使用專門的腳本和結構（符石）來有效存儲數據，從而減少網絡膨脹。這種方法允許更高效的數據存儲，並減少了對比特幣交易輸出的影響。
1.3 Ordinals NFT
比特幣NFT市場在過去一年中顯著增長，儘管整體NFT市場有所收縮。該領域正在比特幣生態系統中成為一個顯著的資產類別，並形成了一個有凝聚力的社區。根據CryptoSlam數據，比特幣在NFT歷史交易量中排名第三，僅次於以太坊和Solana。
2. 橋接BTC將面臨激烈競爭，代幣協議需要更好的發展
2.1 關於橋接BTC（例如wBTC） – 新的橋接BTC將面臨激烈競爭
比特幣除了作為數字黃金用於價格升值外，還經常作為橋接BTC發送到其他區塊鏈，用作DeFi協議中的抵押品或收益。這使得DeFi用戶可以輕鬆接觸到BTC。近期，wBTC的運營方宣布計劃將部分控制權交給由孫宇晨創辦的Bit Global合資企業。由於孫宇晨過去在項目上的透明度問題，如TUSD和stUSDT，市場對於可能出現的“托管風險”表示擔憂。這可能會對以太坊中的BTC資產產生負面影響，並導致與其他橋接BTC相比出現折價。
2.2 比特幣代幣協議 – “目前僅由社區驅動”
目前，大多數比特幣刻錄資產如meme幣主要依賴社區的興趣來維持其價值。這意味著，如果市場情緒下降，市場可能會崩潰。例如，ORDI的價值來自市場投機和對Ordinals協議及BRC-20代幣的興趣，而非傳統收入。儘管Ordinals的使用增加了交易費用，從而使比特幣礦工受益，但這並不直接為ORDI本身創造收入。這種對社區熱情的依賴使這些資產波動性較大，需要進一步的發展來提供更好的用戶體驗，以吸引更多關注。
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