巴菲特的最新投資調整出爐，其投資組合的最新動向令人意外。根據最新披露的文件，巴菲特所領導的伯克希爾哈撒韋在二季度大幅減持了蘋果公司的股份，將持股減少了一半。然而，令人驚訝的是，巴菲特卻新增了對今年暴跌的美妝股Ulta Beauty的持股。
在第二季度，伯克希爾哈撒韋建倉了69萬股Ulta Beauty，市值約爲2.66億美元。這一舉動引發了市場的廣泛關注，人們不禁好奇巴菲特看中了Ulta Beauty的哪些潛在價值？
首先，從估值角度來看，Ulta Beauty的股價在2024年表現不佳，下跌了32%。然而，William Blair的分析師Dylan Carden指出，Ulta Beauty的股價已經跌至多年來的低點，其市盈率（P/E）等指標顯示估值非常低廉，這正是巴菲特所看重的價值投資機會。Ulta的市盈率低於兩位數，與奢侈品百貨Nordstrom相似。雖然Nordstrom正在失去市場份額並可能需要關閉門店，但Ulta Beauty仍然展現出強大的市場實力。
其次，從自由現金流的角度來看，儘管Ulta Beauty面臨挑戰，但其競爭優勢依然存在。企業往往在經歷挑戰時會進行良好的收益率交易，再加上優秀的管理團隊，通常會爲股東提供回報。Ulta Beauty在3月份宣佈了一項20億美元的股票回購計劃，截至5月4日，該計劃還剩餘18億美元，預計公司可能會在今年晚些時候宣佈派發股息。
此外，Ulta Beauty的市場定位也可能是巴菲特看好其股票的原因之一。Ulta Beauty在大衆化妝品和高端品牌領域的獨特定位使其在市場中具有競爭力。DA Davidson的分析師Michael Baker指出，Ulta Beauty的股價承壓部分原因是由於競爭對手絲芙蘭的新競爭態勢。絲芙蘭在Kohl百貨開設了約1000家“店中店”概念店，這對Ulta Beauty的市場份額造成了壓力，尤其是在高端類別，但Ulta在“大衆”類別的市場份額仍在增長。
總的來看，巴菲特的投資策略一向傾向於那些具有競爭優勢、良好管理團隊和合理估值的公司，而Ulta Beauty正符合這些標準。此外，Ulta Beauty一直位列DA Davidson的“最佳品種”榜單，該榜單以巴菲特的投資理念爲基礎。
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