隨著美國聯準會可能降息以及中東地緣政治緊張局勢升溫，黃金價格接近歷史新高。避險需求高漲之際，比特幣是否能成為新的避險資產？
隨著市場普遍預期美國聯準會即將降息，加上中東局勢日益緊張，黃金市場近期表現亮眼。昨日，現貨黃金價格上漲超過40美元，收報2472.12美元/盎司。今日稍早，黃金價格一度突破2476.99美元/盎司，創下11天以來的新高。雖然截至截稿時黃金價格小幅回落至2466.65美元/盎司，但今年以來，黃金價格已累計上漲近20%。
聯準會降息預期推升金價
美國即將公布生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI），市場高度關注這些通膨指標的表現，以期確定通膨是否朝著正確的方向發展。隨著市場普遍預期聯準會將在下半年降息，這一情況進一步推升了金價。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場預期聯準會在9月份降息的機率已經接近50%。
由於黃金本身並不產生利息，因此降息會降低持有黃金的機會成本，從而增加黃金對投資者的吸引力。同時，降息預期也反映在美國國債收益率的下降，這為金價提供了進一步的上漲空間。PGIM Fixed Income的首席投資策略師Robert Tipp表示，投資者為了預防可能的經濟衰退，正在尋求更為穩定的收益來源，而黃金成為了首選。
地緣政治風險加劇避險需求
除了經濟層面的考量外，中東地區日益緊張的局勢也促使大量避險資金湧入黃金。烏克蘭軍隊推進至俄羅斯境內30公里，成為自2022年2月莫斯科全面入侵烏克蘭以來最重大的一次反攻行動。此外，以色列軍隊在加沙地區的行動也進一步引發了地緣政治風險的上升。美國白宮國家安全會議發言人John Kirby更警告稱，伊朗可能最快在本週對以色列發動「重大」攻擊，這進一步加劇了市場的避險情緒。
比特幣能否成為新避險資產？
在黃金價格逼近歷史高點之際，數位黃金之稱的比特幣卻未能顯現出其避險資產的功能。昨日，比特幣價格跌破6萬美元，一度下探至約5.75萬美元，截稿前在6萬美元附近震盪。儘管過去人們期待比特幣能夠成為避險資產，但截至8月初，比特幣與黃金的相關性依然很低，顯示出比特幣作為避險工具的能力仍然不足。
過去兩年來，隨著俄烏戰爭、以色列與哈瑪斯的衝突，以及最近的伊朗與以色列的緊張局勢，比特幣與黃金的表現形成鮮明對比。黃金表現相對穩定，而比特幣波動性較高。因此，在當前的市場環境下，若選擇投資比特幣，投資者需承擔比黃金更高的波動風險。
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