
近期全球股市劇烈波動,日本央行超預期升息導致日圓迅速升值,引發大量套利交易的平倉潮,被視為市場劇烈波動的主要原因之一。然而,資深媒體人陳鳳馨在分析中指出,日圓套利交易尚未完全結束,隨時可能出現新一波波動。但她強調,單憑日圓套利交易不足以引發全球市場的動盪,還需關注科技股泡沫化和美國經濟是否會進入衰退,而美國經濟的觀察重點應放在失業率和零售銷售數字。
日圓套利交易持續引發市場波動
陳鳳馨在《東南西北龍鳳配》節目中指出,根據8月5日結算的日圓籌碼COT指數,自7月底起,日圓空頭部位快速出清。這種現象源於避險基金的迅速反應,它們通常借貸資金進行投資,且操作變化極快,主要是做空日圓並做多美國科技股,或是在賣出科技股時做多日圓。這樣的「套利模式」正是造成市場波動的原因之一。
她進一步提到,上周日本財務省、央行與金融廳共同討論市場動態,強調「保持穩定」的重要性。日銀副總裁內田真一更承諾,若市場不穩定將不會升息。當天,日本股市震盪幅度達1000點,日圓兌美元匯率從141元貶至147元,全球套利交易暫時告一段落。
儘管如此,陳鳳馨表示,日圓套利交易尚未完全結束。金融圈內對此有不同的看法,摩根大通認為全球近四分之三的套利交易已平倉;花旗分析師則建議將注意力轉向人民幣;紐約梅隆銀行則認為未來仍會有進一步的平倉壓力,日圓兌美元匯率甚至可能升至100元。她個人認為,雖然套利交易暫時告一段落,但隨時可能會有新一波的市場波動。
三大因素影響全球市場,兩項美國指標需特別注意
陳鳳馨提到,這次市場動盪讓許多人聯想到2007年的金融危機,當時日圓套利交易也是主要原因之一,而現今的套利金額甚至比當年還大。不過,她指出,若要引發全球市場的劇烈波動,除了日圓套利交易外,還需加上科技股泡沫的破裂或美國經濟的衰退。
關於科技股泡沫化問題,陳鳳馨分析,人工智慧(AI)熱潮帶動經濟大幅成長,自2022年底OpenAI開始,美國科技巨頭逐漸找不到其他投資項目,企業支出開始減少。然而,根據美國企業第二季財報,美股七大科技巨頭以外的493家企業經歷了過去五個季度的負成長,今年終於轉正,第二季至今成長了7個百分點,顯示其他產業有機會接棒。
針對美國經濟是否進入衰退,陳鳳馨強調,僅關注通膨數字是不夠的,現在應該更關注經濟衰退的壓力。美國每年需要增加200萬個工作機會,才能維持失業率穩定,也就是每月需增加18萬個工作機會。然而,根據美國非農就業人數報告,今年前3個月雖然達標,但4月僅增加約10萬個工作機會,上月更只有11萬。此外,零售銷售數字也非常重要,能更真實地反映美國人的消費能力。6月的年增率為2.28%,並不算高,若7月的數字無法進一步上升,美國人的消費能力問題將浮現。
最後,陳鳳馨提醒,聯準會(Fed)的降息不一定等同於股市上漲。如果經濟沒有衰退,降息確實可能推動股市上揚;但若遇上經濟衰退,反而可能會使股市進一步下跌。因此,不論是日圓套利交易還是科技股泡沫化,都應該將焦點放在失業率和零售銷售數字,而非單純關注是否降息。
本內容來自科技新聞 投稿,不代表本網站觀點與立場。转载,请注明出处:https://news.kejixun.com/18336.html