輝達（Nvidia）即將於月底公布第二季財報，市場對其表現充滿期待。富國銀行的分析師認為，台灣的出口數據可以預測輝達第二季的資料中心營收，而瑞穗銀行則對Nvidia未來表現持樂觀態度，預計其股價有可能再上漲25%。然而，台灣的出口數據也引發了市場的關注與擔憂。
富國銀行分析台灣數據預測輝達營收
根據The Street報導，富國銀行的分析師查閱了台灣的出口統計數據，發現台灣的自動資料處理機出口數據與輝達的資料中心營收有一定關聯性。因為台積電是輝達最大的晶片供應商，也是全球領先的晶圓代工廠。
輝達在第一季的資料中心營收達到226億美元（約合7324億新台幣），年增427%、季增23%，占其總營收的87%。根據富國銀行的分析，台灣7月份的自動資料處理機出口總額約為90.6億美元，年增85.5%、月增36%。儘管如此，7月的數據顯示增長有所放緩，但第二季的總出口額仍高達212.5億美元，年增141%、季減4.6%。
分析師預測，輝達2025年第二季的資料中心收入約為230億美元（7455億新台幣），略低於富國銀行預估的246億美元和華爾街預計的約250億美元。
瑞穗銀行看多輝達股價
與富國銀行的保守預測不同，瑞穗銀行（Mizuho）的分析師在最新報告中對輝達持積極看法。他們將Nvidia的目標價從127.5美元上調至132美元，這表示輝達的股價還有超過26%的上漲潛力。瑞穗銀行預測，輝達的Q2財報將成為AI股的主要催化劑。
瑞穗銀行的分析師指出，輝達目前的H100和H200晶片產能仍然緊張，即便下一代Blackwell晶片可能會延遲推出，對於需求和收入影響有限。他們認為，需求的穩定將持續推動輝達的股價上升。
輝達新一代 Blackwell晶片預計大漲價，拉高後續營收
瑞穗銀行還指出，輝達新一代Blackwell晶片的價格可能會大幅上升，從而提高公司的未來營收。瑞銀估計，Nvidia最新的AI伺服器Blackwell NVL72 GPU的單個成本可能超過300萬美元，而搭載的GB200超級晶片的成本可能在50,000至70,000美元之間。這一價格提升將顯著推高輝達2025年以後的營收。
瑞穗分析師預測，輝達在2027會計年度的營收將達到2,000億美元，是2024會計年度全年營收610億美元的三倍以上。瑞穗董事總經理Vijay Rakesh強調：「我們認為Nvidia是AI GPU領域的領先者，AMD則是第二名。」
小結
輝達即將公布的第二季財報無疑是市場關注的焦點。富國銀行和瑞穗銀行對輝達的前景持不同看法，前者較為保守，後者則積極看多。儘管台灣的數據顯示出一些放緩的跡象，但輝達的未來依然充滿潛力，尤其是在Blackwell晶片的推出和定價方面。如果輝達能夠繼續引領市場，股價仍有可能迎來顯著上漲。
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