
DeFi市場的價值回暖
當前,去中心化金融(DeFi)市場的數據顯示出回暖的跡象。根據DeFiLlama的數據,DeFi的總鎖倉價值(TVL)在2023年跌至約360億美元的低點後,今年一度突破1090億美元,回升至2022年中期的水平。此外,Token Terminal最近報告指出,DeFi的活躍貸款額已回升至自2022年初以來的高點,約為133億美元。

此外,去中心化交易所(DEX)的市場份額也在快速增長。The Block的數據顯示,截至8月7日,DEX的月交易量達到14.4%,創下歷史新高。特別是在Solana上的DEX交易量近期暴漲,在7月以558.76億美元的月交易量首次超越以太坊。

在市場壓力測試中,DeFi的抗風險能力顯著提升。雖然近期出現了大規模清算,例如Parsec Finance數據顯示,以太坊DeFi協議在8月5日當天創下年內清算記錄,清算金額超過3.5億美元,但未出現恐慌性踩踏事件。DeFi研究員Ignas指出,Lido的stETH提款隊列並未顯著增加,主要的LST代幣脫鉤現象不明顯,主要穩定幣未出現重大脫鉤現象,顯示DeFi在極端市場環境中的韌性。
DeFi代幣的市場挑戰
儘管DeFi市場的數據顯示出回暖跡象,但DeFi代幣的市場表現仍然不如預期。根據CoinGecko的數據,截至8月7日,DeFi板塊的市值約為675.4億美元,在加密細分領域中排名第十七位,低於排名第四的Solana單個項目的市值。此外,The Block的數據顯示,截至8月8日,DeFi的主導地位已降至3.16%,為2021年1月以來的低點。

PANews的統計顯示,市值前十的DeFi代幣在今年的平均跌幅為6.4%。去掉MKR和JUP這兩個極值後,跌幅平均達到19.5%。部分DeFi協議的大額拋售,例如UniswapLabs關聯地址拋售約8659.9萬美元的UNI、MakerDAO團隊相關地址轉出約9208萬美元的MKR,也引發了市場的擔憂。
儘管如此,DeFi依然展示出強勁的韌性。許多主流DeFi協議已採用分紅回購機制以提升自身價值。老牌DeFi協議MakerDAO部署了智能銷毀引擎升級回購銷毀機制,Aevo啟動了6個月的AEVO代幣回購流程,GMX社區發起了將收入分配模式改為回購並分發GMX的提案投票,Aave的新提案考慮啟動費用轉換並返還部分淨超額收入。
前景展望
隨著加密投資趨於理性,虛假繁榮的泡沫已被流動性緊缺所戳破。DeFi領域憑藉經濟價值敘事、產品市場契合(PMF)能力及其韌性,有望迎來新的上升周期。DeFi在市場動盪中表現出的穩健性,或將成為未來增長的重要推動力。
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