摩根大通近日發表警示，指出日元套利交易的平倉進程仍遠未結束，目前僅完成了50%-60%。這一分析在金融市場動盪背景下，尤其是在「黑色星期一」全球股市暴跌後，顯得尤為重要。日元套利交易的大規模清盤被認為是造成股市崩盤的關鍵因素之一。
日元套利交易背景
日元套利交易指的是投資者借入低利率的日元，再將其投資於收益率較高的資產，以獲取利差。近期的股市暴跌部分源於美日利差的收窄，這促使套利交易出現逆轉。日本央行上周意外加息，使得市場對美聯儲在9月降息的預期幾乎完全消失，原本受歡迎的「賣日元，買美元」的套利交易也因此失去吸引力。投資者開始將手中的美元資產換回日元，導致日元的需求增加。
摩根大通的觀察與預測
摩根大通全球外匯策略聯席主管Arindam Sandilya在接受媒體採訪時表示，日元套利交易的平倉在投機投資領域僅完成了一半。Sandilya指出，由於短期劇烈波動對投資組合造成了技術性損害，套利交易不太可能迅速回到日元反彈前的水平。他預測，市場最好的情況是目前的水平附近企穩，最多僅會有輕微回升。
花旗的觀點
花旗於8月2日也發表了相似觀點，指出日元套利交易的結束需要「美聯儲降三次息，至少需要六個月」。花旗分析認為，以往美元兌日元在上升趨勢後轉為下行的美日利差閾值約為4.75%，目前這一利差約為5.25%。要達到這一閾值可能需要美聯儲進行三次降息，這一過程預計需要六個月的時間。
市場影響與未來展望
由於日本央行的意外加息以及全球經濟增長擔憂的加劇，日元的波動變得更加劇烈。全球風險資產的拋售加劇，日元對美元的匯率向140的關鍵點位反攻，日元兑美元一度升破142關口，日內漲幅超過3%。目前，日元匯率已回落至145水平附近，但摩根大通認為日元的升值趨勢尚未結束，套利交易可能還會受到進一步影響。
結論
摩根大通和花旗的分析都指出，日元套利交易的平倉進程遠未完成，市場的動盪可能會持續一段時間。對於投資者來說，理解這些市場動向並根據最新的金融政策進行調整將是至關重要的。
本內容來自財經新聞 投稿，不代表本網站觀點與立場。转载，请注明出处：https://news.kejixun.com/17144.html
