
根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具,30天聯邦基金利率期貨顯示,美聯儲在九月份降息50個基點的可能性大幅增加。這一變化或與市場對美聯儲盡快降息的呼聲增強有關。
週三,有消息稱前紐約聯儲主席比爾·杜德利(Bill Dudley)呼籲美聯儲在經濟衰退的擔憂下盡快降息,從而扭轉了他長期以來主張美聯儲應堅持“更高更長期”利率政策的觀點。
目標利率下調概率變化
根據最新數據,定於2024年9月18日召開的會議上,將目標利率下調50個基點至4.75-5.00%的概率已升至22.3%。相比前一天的10.7%和上週的3%,這一變化相當顯著。
同時,將目標利率下調25個基點至5.00-5.25%的概率降至76.2%,相比前一天的89.1%和上週的95%有明顯下降。甚至,將目標利率下調75個基點至4.50-4.75%的可能性也從前一天的0.3%上升至1.5%,而上週這一概率為零。
這些變化表明交易員的情緒正在發生轉變。尤其是將目標利率降至4.75-5.00%的可能性增加,顯示出市場對九月會議上降息50個基點的預期不斷增強。
華爾街和經濟學家的看法
一些華爾街投行認為,隨著經濟出現越來越多的疲軟跡象,美聯儲的降息窗口正在縮小,首次降息幅度可能比預期更大。穆迪高級副總裁Madhavi Bokil上週表示,如果聯邦公開市場委員會(FOMC)在7月份的會議上按兵不動,勞動力市場可能會進一步疲軟,從而提高九月份降息50個基點的可能性。
蒙特利爾銀行財富管理(BMO Wealth Management)的首席投資官馬榮宇(Yung-Yu Ma)在接受CNBC採訪時也表示,美聯儲可能在九月份降息50個基點。
然而,一些經濟學家擔心,美國消費者支出的韌性以及失業率似乎不會大幅上升,表明美聯儲仍應保持謹慎。根據路透社最近的一項民意調查,越來越多的經濟學家表示,美聯儲今年將僅在九月和十二月各降息一次,這與過去四個月來他們一直堅持的觀點一致。
市場預期和未來走勢
所有受訪的100位經濟學家都表示美聯儲將在7月31日維持利率不變,但超過80%的經濟學家(100位中有82位)預測美聯儲將在九月份首次降息25個基點,這一比例較上月的近三分之二有所上升。還有15位預計美聯儲將在十一月或十二月首次降息,只有3位認為美聯儲將等到明年。
瑞銀集團(UBS)首席美國經濟學家喬納森·平爾(Jonathan Pingle)寫道:“我們預計,除非通脹數據出現有意義的上行意外,否則九月和十二月的FOMC會議將各自下調目標利率25個基點。需要有出乎意料的疲軟就業數據,才會產生今年降息幅度超過此水平的緊迫感。”
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