
以太坊ETF初登場
儘管缺少許多投資者希望從中獲利的質押功能,八隻現貨以太幣交易所交易基金(ETF)周二在美國成功上市,取得了很大成功。現貨以太幣ETF目前不允許通過質押ETH為投資者創造收益,這使得它與直接持有加密貨幣相比存在一定劣勢。然而,發行人希望監管機構最終能夠允許質押功能。
監管挑戰與市場反應
在本周,八隻新批準的現貨以太幣ETF首次亮相。儘管缺乏質押收入這一關鍵功能,這些ETF的開局卻十分順利。灰度以太坊信托(ETHE)多年來以非ETF形式存在,但轉換為ETF後,其流出資金量約為8.11億美元,而貝萊德等公司推出的新產品在頭兩天就吸引了近8億美元的資金。發行人對此感到滿意。
監管機構的立場
美國證券交易委員會(SEC)目前不允許ETF通過質押ETH為投資者創造收益,因為質押可能構成未經注冊的證券發行。隨著新政府於一月份上任,情況可能會迅速發生變化。發行人仍然希望質押功能最終能成為產品的一部分。
貝萊德數字資產主管Rob Mitchnick表示,目前還未展開積極討論。SEC對此表達了明確的看法。富達數字資產管理主管Cynthia Lo Bessette表示,希望作為一個行業,能夠幫助教育投資者,讓他們了解質押功能如何為產品的投資者帶來收益。
政治與未來展望
ETF Store總裁Nate Geraci表示,現貨以太幣ETF中進行質押只是時間問題,而不是是否會發生的問題。他指出,政治因素與何時允許質押的時機息息相關。特朗普政府對加密貨幣更加友好,這可能會加速允許質押的時間表。否則,ETF發行人可能需要等待全面的加密貨幣監管框架的建立,這可能需要更長的時間。
資產管理者的期待
富蘭克林鄧普頓數字資產投資策略集團數字資產研究主管克里斯托弗·詹森(Christopher Jensen)表示,非質押版本的ETF交易是更簡單的方法,執行風險也更低。未來質押是否會成為ETF的一部分,取決於未來的監管環境是否對其開放。富蘭克林ETF產品和資本市場主管戴維·曼恩(David Mann)表示,這與監管的明確性息息相關,隨著時間的推移,監管的明確性將逐漸顯現。
總結
以太坊ETF的推出儘管缺乏質押功能,但仍取得了早期成功。未來,質押功能能否納入ETF,將取決於監管機構的立場和政治因素。隨著監管環境的變化,投資者和發行人對質押功能的期待可能最終得以實現。
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