以太坊現貨ETF即將亮相市場
經歷了多年的監管阻撓與數次修改註冊文件，以太坊（ETH）現貨交易所交易基金（ETF）終於即將上市。芝加哥期權交易所（Cboe）宣布，五支以太坊現貨ETF將於7月23日在該交易所上市，這些包括富達以太坊基金、富蘭克林以太坊ETF、Invesco Galaxy Ethereum ETF、VanEck以太坊ETF以及21Shares Core以太坊ETF。
此外，其他四支以太坊現貨ETF也將在納斯達克或紐約證券交易所（NYSE）Arca上交易，雖然這些交易所尚未發佈官方公告，但預計也將在近期上市。
什麼是以太坊現貨ETF？
以太坊現貨ETF是一種追蹤ETH現貨價格的基金，允許投資者在無需持有加密貨幣錢包的情況下，透過交易所交易以太坊。這些ETF將以信託形式設立，投資者持有的是信託中以太坊的份額。此類基金最早於1993年進入市場，主要匯集了一籃子證券，其價格與追蹤指數保持一致，並可以像股票一樣在市場交易。
由誰發行？費用如何？
目前有八家資產管理公司計劃推出以太坊ETF，其中九支以太坊現貨ETF的費用資訊已經公布。根據資料，大多數以太坊ETF的管理費用在0.15%至0.25%之間，唯一例外是灰度以太坊信託（ETHE），其管理費高達2.5%。
這些基金的底層機制幾乎完全相同，由信譽良好的機構發起，並由合格的託管人持有現貨ETH，並依靠專業做市商來創建和贖回份額。所有這些基金的投資者保護標準相同，包括針對經紀商破產和網路安全風險的保險。
可以在哪裡購買？
幾乎所有主流經紀商平台均可購買這些以太坊現貨ETF。每支ETH現貨ETF都已獲得監管機構批准，可以在至少一家主要美國交易所進行交易，尤其是納斯達克、紐約證券交易所（NYSE）Arca或芝加哥期權交易所（Cboe）BZX。投資者通常通過經紀業務平台，如Fidelity、E*TRADE、Robinhood、Charles Schwab和TD Ameritrade等進行交易。
現貨以太坊ETF會提供質押服務嗎？
目前不提供質押服務。質押涉及將ETH存入以太坊信標鏈上的驗證者節點以獲得獎勵，但這樣會面臨流動性問題，影響ETF的贖回。因此，發行商尚在探索在未來的以太坊現貨ETF中增加質押功能的方法，但這可能需要幾個月的時間。
為什麼要購買以太坊ETF？
以太坊現貨ETF使投資者能夠參與以太坊的市場，而不需直接擁有加密貨幣。比特幣和以太幣代表了區塊鏈的核心價值，以太坊更接近於技術投資，能夠滿足多元化的投資需求。K33 Research的高級分析師Vetle Lunde指出，以太坊的區塊鏈技術旨在「消除中介機構，實現全天候交易與借貸服務，以及代幣化、數位收藏品和數位身份」。
受歡迎程度能與比特幣ETF媲美嗎？
彭博ETF分析師James Seyffart預測，以太坊現貨ETF的需求將是比特幣現貨ETF的20%。儘管ETH的市值約為BTC的三分之一，但即便規模較小，按照以往ETF發行標準衡量，它們也將取得相當成功。K33 Research預測，這些產品在交易的前六個月內流入量將達到40億美元，占比特幣現貨ETF流入量的四分之一。
Cyberpunk Holdings執行長Leah Wald指出，成功的判斷應以交易六個月後的表現為準，而不是僅僅看最初幾週的表現。成功還需以交易量和利差等指標來評估，這些指標預示未來的資產管理規模（AUM）增長情況。
誰會投資這些ETF？
機構投資者如避險基金、養老基金、銀行及捐贈基金會投資這些ETF。散戶投資者則可以通過直接購買或通過財富顧問的投資組合配置來參與。數據顯示，非專業投資者通常會佔據主要地位。
這些ETF會對加密市場產生什麼影響？
如果預測準確，到今年年底，流通中的ETH中有1%將被ETF持有，這可能有助於提升ETH價格。歷史數據顯示，資金流入也將利好整體市場。根據K33數據，透過ETF流入比特幣的新資本在2024年將加密市值提高了46%。此外，傳統金融巨頭貝萊德的參與也為加密行業提供了重要的背書。
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