北京時間7 月16 日23: 00 ，Solana 生態流動性質押層專案Sanctum 正式開放了空投申領查詢窗口，並計劃於7 月18 日23: 00 透過Jupiter LFG Launchpad 正式開放空投申領。
作為 Jupiter LFG Launchpad 第二期投票項目中的榜首項目，Sanctum 在 Solana 生態中的社區關注度一直居高不下。過去幾個月內， Sanctum 更是憑藉著第一季積分活動Sanctum Wonderland S-1 的助推實現了數據層面的突飛猛進，截至發文TVL 暫報9.1 億美元，已成為了Solana 生態TVL 排名第五的DeFi 協定。
項目簡析
四月，Sanctum 宣布完成種子輪擴展融資，Dragonfly 領投，紅杉、Solana Ventures、CMS Holdings、DeFiance Capital、Genblock Capital、Jump Capital、Marin Digital Ventures 等參投，本輪融資金額雖未披露，但Sanctum 透露該項目的融資總額已達610 萬美元。
與常規的流動性質押協議不同，Sanctum 所做的事情更像是在幫助Solana 構建一個更統一的流動性質押範式，以解決當前Solana 生態內各大流動性質押代幣（LST，如Sanctum 自己的INF 以及jitoSOL、mSOL、bSOL 等其他代幣）的流動性割裂問題。
透過圍繞流動性質押場景建構一個統一的流動性層，Sanctum 可藉助Reserve（支持為所有LST 提供即時的解質押服務） 、Router（支援兩個通常沒有交易路徑的LST 相互轉換）、Infinity（支援所有LST 之間的相互轉換）等多個模組來幫助用戶實現極速、無損的贖回，或在各大LST 之間以極低的磨損進行相互轉化。
代幣經濟模型
早在六月初，Sanctum 的創始人FP Lee 就曾披露了該專案的初步代幣經濟模型，但之後細節分配上又做了一些微調—— 下調了戰略儲備份額，上調了LFG Launch 份額。
Sanctum 的協議代幣將名為CLOUD（昨晚已確定代幣合約地址為：CLoUDKc4Ane7HeQcPpE3YHnznRxhMimJ4MyaUqyHFzAu），除了基礎的治理之外，FP Lee 也提到潛在的合作夥伴可能需要CLOUD 才能獲得Sanctum 的驗證計畫資格，這也為CLOUD 添加了一定的實用性價值。
CLOUD 的總供應量將為10 億枚，具體分配情況如下：
· 社區儲備30% ：社區儲備應該被策略性地用以擴大Sanctum 的市場份額，該部分儲備最終將由社區決定如何使用；
· 戰略儲備11% ：團隊將使用該部分儲備來發展Sanctum 生態系統，例如用於未來的收購、策略投資、生態合作夥伴、捐贈計畫、做市等等。
· 團隊 25% ：鎖倉一年，之後 24 個月線性釋出。
· 投資者13% ：Sanctum 過往曾以5000 萬和6000 萬的估值出售了一些代幣，大部分係於2021 年出售。該部分代幣也將鎖倉一年，之後 24 個月線性釋出。
· 初始空投 10% ：將在 CLOUD TGE 時分發給社群。
· LFG Launch 10% ：用於為 CLOUD 在 Jupiter 的 Launchpad 注入初始流動性。
· LFG 捐贈 1% ：該部分份額將捐給 Jupiter LFG，依照以往慣例 Jupiter 一般會空投給 LFG 投票參與者。
從流通情況來看，CLOUD 在TGE 初期最大可實現20% 的初始流通率，其中包括10% 的初始空投份額以及10 % 的LFG Launch 份額，但在Jupiter Launchpad 中未售出的代幣將會轉回戰略儲備。
積分活動與空投範圍
先前，Sanctum 已宣布初始空投將主要分發給Wonderland S-1 活動的參與使用者。
根據Sanctum 的官方披露，S-1 活動總計共吸引了314367 個地址參與，累積積分總額高達2.5 萬億，在剔除了61181 個女巫嫌疑地址後，最終確定共有108185 個Profiles（Sanctum 推出的DID 產品，一個Profiles 可對應多個地址）可獲得空投資格。
FP Lee 先前曾確認，Sanctum 後續仍將推出其他輪次的活動，以進行後續的空投分配。 FP Lee 原本的計畫是在 S-1 活動結束後立即啟動 S-2，但後來為了給予使用者不同的參與體驗，決定還是暫緩推出，以進行更豐富的設計。至於 S-2 的具體啟動時間，暫時並無具體訊息，但可確定是在 TGE 之後。
動態空投機制
Sanctum 對於本次CLOUD 的空投設計可謂是「頗費苦心」，以至於許多用戶現在還沒能搞清楚自己到底能拿到多少空投。
Sanctum 官方就此也已強調「目前查詢介面所顯示的並非全部金額，而是可立即申領的金額」，之所以如此，是因為Sanctum 採用了獨創的分類及動態空投機制。
拋開Jupiter 將利用自身份額為其ASR 用戶分發的空投不提（預計10 月進行），Sanctum 方面將本次空投分為了兩大類－ Capital 和Earnestness，兩類各將分配5,000 萬枚CLOUD，合計1 億枚CLOUD。
· Capital 份額將分發給所有參與Wonderland S-1 活動的用戶，空投金額將與用戶所累積的積分數額成正比（拉新所獲得的每個Cupcake 等於20000 積分），但有著最低20000 積分的門檻要求，使用者需透過註冊Sanctum Profiles 進行申領。
· Earnestness 份額將分發給在社交媒體上真正理解、解釋、宣傳Sanctum 的用戶，為此團隊主動瀏覽了截至7 月1 日在Telegram、Discord、Twitter、Youtube 等網站上的數百萬條帖子，並從中篩選出了逾2000 名“真誠貢獻者”（具體分配如下表）。值得一提的是，Sanctum 是透過 Sanctum Profiles 將地址與社交媒體帳號連接的，由於部分合格社交媒體帳號尚未註冊 Sanctum Profiles，其份額將被暫時保留，並將在後續發布補領規則。
Capital 和Earnestness 份額均採用了動態金額機制，這意味著根據申領時間的早晚，用戶可獲得的代幣數額也有所不同——簡單來說就是，領的越晚幣越多。
不過，Capital 和Earnestness 份額各自的時間要求卻有所不同：Capital 份額方面，若想領取全部100% 則需等待14 天；Earnestness 份額方面，若想領取全部100% 則需等待180 天。
在2025 年4 月14 日之間，符合資格的用戶可以隨時申領自己的空投獎勵，但提前卻意味著用戶將放棄剩餘的份額，這些份額將返還至社區儲備，用於未來的空投和社區計劃。
理想主義與現實爭議
從早期高調宣稱「不會向任何CEX 支付上幣費用」，到這次的複雜空投設計，Sanctum 的身上似乎一直都瀰漫著一種理想主義的色彩，但這反過來卻也招來了許多似乎不必要的爭議。
就本次空投而言，爭議主要集中在兩個方面。
一是關於空投分配的透明度及公平度爭議，尤其是 Earnestness 部分的爭議。 Sanctum 的本意是想透過主動審查的方式來盡量篩選真實的社區傳播貢獻，避免因採用任務模式（如Zealy、Galxe 等）而造成過度的社區疲勞或女巫氾濫，但這不可避免地造成了一定的不透明空間－主動審核是否存在客觀標準？將分配給數千個 Earnestness 合格地址足足 5,000 萬枚代幣是否合理？這對存入了真金白銀的 Capital 合格地址是否不夠公平？這些問題都沒能得到有效解答。
二是關於動態金額的爭議，Sanctum 的本意並不難猜，即希望透過動態博弈的機制稀釋早期空投拋壓，讓市場有更充足地時間來調整TGE 早期的代幣供需，但這也為空投帶來了額外的複雜性。尤其是在市場越來越懷念 Uniswap 空投那般「簡單即正義」的當下，這項設計也難免招來一定的抵觸情緒。
估價預期
最後來聊聊用戶們最關切的一個話題吧— —CLOUD 到底該估值多少？
目前，Solana 上的合約交易平台 Drift 已上線了 CLOUD 的盤前交易合約，現報價 0.3147 USDT，對應 FDV 約為 3.1 億美元。
此外，從Jupiter LFG Launchpad 上的流動性分佈來看，做市價的上限也設定在了0.5 美元。
結合當下偏正向的行情趨勢，再加之CLOUD 的初始流通量大概率會因動態數額機製而減少，上述兩個價格（0.3-0.5）之間或許會是合理的估值範圍。
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