台積電（2330）在股價穩穩站上千元大關後，即將於18日舉行台積電法說會並公布今年第二季度的財報，這一消息在全球範圍內引起了高度關註。摩根士丹利證券（大摩）在臺積電法說會前發布了最新報告，預測了三種可能影響台積電股價的情境，為投資人提供了重要參考。
大摩半導體產業分析師詹家鴻在報告中詳細分析了這三種情境。情境一顯示，若台積電第三季度營收季增11%-15%、毛利率達到53%，全年營收年增26%-29%且晶圓價格上漲，則台積電將展現強勁的營收與獲利增長，確認AI芯片需求優於預期，並預示供給短缺，這種情況下台積電股價將上漲3%。
情境二被詹家鴻視為目前的基本預期，且發生機率最高，達到50%。該情境預計台積電第三季度營收季增10%、毛利率保持在52%，全年營收年增25%，晶圓價格仍在協商中。在此情境下，台積電將保持穩定的成長與利潤率，預計股價將上漲1%。
而情境三則相對悲觀，預估台積電第三季度營收季增僅為5%-9%、毛利率降至51%，全年營收年增21%-24%，晶圓價格上漲面臨挑戰。在此情境下，台積電將面臨成長緩慢與利潤壓力，股價可能因此下跌5%。
針對台積電2024年第二季度的財報預測，大摩根據內部數據認為，該季度營收有望優於市場預期，並預計台積電將更新其2024年全年營收指引，以美元計算年增約25%。這一預測顯示出大摩對台積電長期增長潛力的信心。
AI半導體需求的持續性和台積電晶圓價格的走勢成為市場關註的焦點。詹家鴻表示，未來任何與這兩個因素相關的評論都可能成為台積電和全球AI半導體供應鏈的重要催化劑。他進一步指出，台積電前景既充滿機遇也面臨挑戰。在上行風險方面，台積電可能向大客戶收取更高費用，從而維持其長期毛利率在53%以上；AI半導體需求的顯著增長也將助力臺積電在先進製程代工市場中保持高市占率。此外，Intel可能在未來幾年內增加CPU外包訂單，為台積電業績提供額外動力。
然而，台積電也面臨一定的下行風險。庫存調整可能持續到2024年下半年，對短期業績造成一定影響；先進製程技術需求的減弱以及海外晶圓廠成本上升也可能對台積電的利潤率產生不利影響。
隨著台積電法說會的臨近，市場各方正密切關註其最新動態。無論是投資人還是行業分析師，都期待台積電能夠繼續引領全球半導體行業的發展，為市場帶來更多驚喜。
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