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透析14家企业财报 我们发现国内IVD市场的八大特点

1714亿元人民币,是全球IVD四巨头——罗氏、西门子、丹纳赫、雅培2016财年体外诊断业务的总营收。其中,罗氏诊断以758亿元营收位居IVD行业榜首。

体外诊断(In Vitro Diagnosis ,IVD),是指将样本(血液、体液、组织等)从人体中取出后进行检测,进而获得临床信息并判断机体功能的产品和服务。

中国体外诊断市场作为罗氏诊断全球第二大市场,在2016财年为其贡献了113亿元的销售额。实际上,当前国内60%的体外诊断市场都由海外企业占据,国产品牌只占约40%的市场份额。

我国体外诊断行业起步较晚,萌发于上世纪80年代。彼时,国外IVD巨头正在登陆国内市场,迈瑞医疗、迈克生物等国内企业抓住机遇,从代理起家,成为当下国内IVD行业的强劲选手。

当前,我国体外诊断市场仅占全球市场的5%,未来发展前景广阔。随着医药体制改革进一步深化,医保控费及分级诊疗等相关政策的落实,将为国产品牌替代进口品牌带来重大驱动。

在国内IVD行业正处于跑马圈地、并购整合的当下,健康界选取14家企业作为观察对象,通过盘点其最新财报,试图描摹出IVD行业的生态与机会。

特点1:向产业链上下游扩张,在各产品线精进。

目前我国共有体外诊断企业超500家,年销售收入过亿的企业占比5%左右,行业集中度较低。

在22家IVD上市企业中,本文从中选取13家,以其2017年上半财年(H1,Half 1)财报为研究对象,透析当前IVD行业生态。另外,作为国内IVD行业龙头的迈瑞医疗,2006年于纽交所上市,后于2016年3月选择私有化退市,目前正进军A股,并已于2017年5月26日发布招股书。鉴于迈瑞医疗在行业内的地位及价值,本文亦将其列入分析对象,但其所有数据均系2016财年数据。

体外诊断行业的上游为原料市场,国外进口企业占据主导地位。近年也逐渐有国内企业开始向上游突围,例如利德曼。

中游包括产品生产和产品流通。据全国卫生产业企业管理协会医学检验产业分会会长宋海波介绍,在体外诊断产品生产领域,国际品牌占领国内60%的市场,国内品牌只占据40%的市场份额。在体外诊断产品流通领域,只有润达医疗和赛力斯跻身于22家上市企业之列。

下游包括各医疗机构、体检机构、独立医学检验中心等。随着ICL产业发展,IVD生产和流通企业也开始向下游服务产业延伸,例如正在转型成为IVD检验综合服务商的美康生物。

按宋海波介绍,体外诊断产品共细分为六个领域。第一是体液诊断,包括血常规、尿常规等检验项目;第二是生化检验,该领域在整个检验医学市场中占据重要地位,已成竞争红海;第三是免疫检验,其中以化学发光技术最为先进,且90%的市场都由进口产品占领,未来进口替代将为国内企业带来高速增长期;第四是微生物检验,该领域现为中国市场的短板和弱项;第五是核酸及分子诊断,目前呈现资本强势介入状态;第六是POCT(Point-of-Care Testing,即时检验),相关概念技术至2004年才引入国内,目前国内市场处于发展初期。

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